證券投資與財務分析
1、一般而言，股價波動性對理性投資人的意涵在於：
(A)可以增加扣除風險以後的投資報酬率 (B)可使投資人的獲利趨近於無風險利率 (C)可以賺取價差 (D)可增加股價之可預測性
答案：C
2、一般發行擔保公司債，擔保機構主要為：
(A)銀行 (B)承銷商 (C)投資信託公司 (D)票券公司
答案：A
3、債券價格上漲的原因可能為：
(A)市場資金大幅寬鬆 (B)流動性下降 (C)發行公司債之公司信用評等下降 (D)違約風險提高
答案：A
4、一個剛發行 5 年期債券，面額$100,000,票面利率 10%，每半年付息一次，發行時殖利率為8%，發行價格為$108,111，若殖利率維持不變，試計算該債券半年後的價格約為多少？
(A)$106,760 (B)$107,435 (C)$111,760 (D)$112,435
答案：B
5、某上市公司之股票發行量為 1,000 萬股，股價 45 元，本益比為 15 倍，該公司年度盈餘等於：
(A)15,000,000 元 (B)30,000,000 元 (C)45,000,000 元 (D)60,000,000 元
答案：B
6、依據產業生命週期循環，投資屬於成熟階段產業的公司股票，屬於哪類投資？
(A)高風險高報酬 (B)低風險高報酬 (C)低風險低報酬 (D)高風險低報酬
答案：C
7、下列何者較不受中央銀行公開市場操作的影響？
(A)利率 (B)匯率 (C)貨幣供給 (D)貨幣流通速度
答案：D
8、下列何者風險不屬於系統風險？
(A)立法通過「溫室氣體減量及管理法」 (B)美中貿易戰 (C)事業風險 (D)日本採貨幣寬鬆政策，使日元走貶
答案：C
9、資本資產訂價模型(CAPM)認為貝它(β)係數為 1 之證券的預期報酬率應為？
(A)期望報酬率 (B)市場報酬率 (C)負的報酬率 (D)無風險利率
答案：B
10、假設滬深 300 指數單日大跌 8.7%，則有關其反向型 ETF 的表現，下列何者正確？
(A)漲幅限制為 10% (B)漲幅可能高於 8.7%，但不會超過 10% (C)漲幅可能低於 8.7% (D)無漲跌幅限制
答案：D
11、下列有關資本市場線(CML)的敘述，何者有誤？
(A)CML 是無風險利率(risk-free rate)和市場投資組合(market portfolio)所連成的直線
(B)CML 是可達到的最佳資本配置線(capital allocation line)
(C)CML 也稱為證券市場線(security market line)
(D)CML 的風險衡量為標準差(standard deviation)
答案：C
12、下列哪些公司債條款的權利在投資人身上？甲.可轉換公司債；乙.可贖回公司債；丙.可賣回公司債；丁.附認股權公司債
(A)僅甲、乙 (B)僅丙 (C)僅甲、丙、丁 (D)甲、乙、丙、丁皆是
答案：C
13、twCCCf 是中華信評何種類型的評等等級之一？
(A)長期債信評等等級 (B)短期債信評等等級 (C)債券型基金評等等級 (D)特別股評等等級
答案：C
14、下列敘述何者不正確？
(A)債券價格與殖利率呈反向關係 (B)期限愈長的債券,價格波動幅度愈小 (C)票面利率與債券市場價格呈正向關係 (D)債券市場價格與面額兩者無關
答案：B
15、應用固定成長股利折現模式時，降低股票的要求報酬率，則股票真實價值將：
(A)提高 (B)降低 (C)不變 (D)可能增加或減少
答案：A
16、投資股票所能賺取的所有現金流量的現值稱為：
(A)股利發放率 (B)真實價值 (C)本益比 (D)保留盈餘率
答案：B
17、貨幣供給中，M2 與 M1 的組成成份差異為以下何者？
(A)定期存款 (B)信託公司的活儲 (C)流通貨幣 (D)支票存款
答案：A
18、中央銀行在公開市場上購買國庫券，可能產生下列那種情況？甲.債券價格上升；乙.債券價格下跌；丙.利率上升；丁.利率下跌
(A)甲與丙 (B)甲與丁 (C)乙與丙 (D)乙與丁
答案：B
19、下列關於 V 形反轉(V Reversal)的敘述何者不正確？
(A)V 形反轉很難預測 (B)反轉的轉折點經常出現大成交量 (C)趨勢的變動是緩慢而漸進的 (D)股價迅速反轉下跌或上揚
答案：C
20、當股價持續上漲，而OBV線卻下滑時，代表:甲.價量背離；乙.買進訊號；丙.價漲量增；丁.賣出訊號
(A)甲、乙 (B)甲、丁 (C)乙、丙 (D)丙、丁
答案：B
21、下列有關「技術分析」的敘述中，何者為錯誤？
(A)技術分析是利用過去有關價格與交易量等訊息來判斷股價走勢
(B)技術分析常使用圖形及指標來判斷價格走勢
(C)一般技術分析認為股價具有主要與次要趨勢
(D)如果股價報酬率為「隨機漫步」，使用技術分析才有意義
答案：D
22、下列有關投資組合多角化(portfolio diversification)之敘述，何者較為正確？
(A)適當的多角化可以消除系統性風險(systematic risk)
(B)在購買了至少 100 個單獨的證券之前，多角化降低風險的好處不會有意義地出現
(C)由於多角化降低了投資組合的總風險，所以必然會降低投資組合的預期報酬率
(D)通常隨著更多證券被添加到投資組合中，預期投資組合的總風險將以遞減的速度下降
答案：D
23、對一風險趨避投資者而言，下列敘述何者「正確」？
(A)他只關心投資報酬率，而不關心風險 (B)他只關心風險，而不關心報酬率 (C)他同時關心報酬率與風險 (D)他關心報酬率或風險，視其風險趨避程度而定
答案：C
24、甲資產組合和市場投資組合報酬率呈現負相關，則均衡時甲資產組合的期望報酬率應該：
(A)小於無風險利率 (B)大於無風險利率 (C)大於市場組合報酬率 (D)以上皆可能
答案：A
25、某公司公告其上一季之獲利超過市場上的預期，其股價因此一正面消息之揭露而大漲，此一現象乃為何種市場效率形式之表彰？
(A)強式 (B)半強式 (C)弱式 (D)半弱式
答案：B
26、計算各期某項目與基期相關項目之百分比關係，是屬於下列何種分析？
(A)比較分析 (B)比率分析 (C)結構分析 (D)趨勢分析
答案：D
27、下列何者為對國際財務報導準則的正確描述？
(A)傾向「原則基礎」與「資產負債表法」(B)傾向「規則基礎」與「損益表法」(C)傾向「原則基礎」與「損益表法」(D)傾向「規則基礎」與「資產負債表法」
答案：A
28、四城公司期末盤點存貨時，並未將寄銷於二結公司的存貨列入，下列何者正確？
(A)銷貨成本將低估 (B)銷貨收入將高估 (C)銷貨毛利將低估 (D)銷貨收入與成本都不受影響
答案：C
29、賒銷$1,000 並代顧客支付運費$40，付款條件 2/10，n/30，若顧客於 10 天內將貨款與運費一併支付，則應收現金若干？
(A)$1,020 (B)$1,019.20 (C)$940 (D)$940.80
答案：A
30、永樂公司存貨週轉率為 6，應收帳款週轉率為 12，假設一年以 360 天計算，永樂公司的「營業循環週期」為：
(A)30 天 (B)45 天 (C)60 天 (D)90 天
答案：D
31、公司減少提列備抵損失，將導致根據會計資料計算之營運資金(Working Capital)：
(A)增加 (B)減少 (C)不變 (D)選項(A)(B)(C)皆非
答案：A
32、下列哪一個項目通常被分類在流動資產項下？
(A)十八個月後到期之定期存款 (B)不動產、廠房及設備 (C)兩年後始處分之備供出售金融資產 (D)存貨
答案：D
33、現金流量比率為：
(A)淨現金流入÷流動負債 (B)營業活動現金流入÷流動負債 (C)營業活動現金流入÷銷貨 (D)淨現金流入÷銷貨
答案：B
34、應付員工之退休金負債，應如何計提？
(A)按權責基礎 (B)按現金基礎 (C)於到職及退休時各計提一半 (D)依稅法規定提列
答案：A
35、加祿企業一年的採購經費是 8 億元，透過網際網路進行採購，可以輕鬆省下 2,000 萬元。也就是說，網際網路採購服務，可以幫助降低加祿的：
(A)營業成本 (B)研究發展費用 (C)折舊費用 (D)推銷費用
答案：A
36、「相同企業不同期間或不同企業相同期間的類似資訊能夠互相比較對資訊使用者才有意義」，係指會計資訊的品質特性之：
(A)完整性 (B)攸關性 (C)可行性 (D)可比性
答案：D
37、財務資訊具備攸關性應具備哪些必要條件？
(A)完整、中立及免於錯誤 (B)可比性、可驗證性、時效性及可了解性 (C)預測價值或確認價值 (D)可比性、一致性或統一性
答案：C
38、發行五年期具有可轉換權利之公司債，在財務報表中應列為：
(A)流動負債 (B)長期負債 (C)權益 (D)其他負債
答案：B
39、下列何者不屬於保留盈餘一部分？
(A)未分配盈餘 (B)法定盈餘公積 (C)特別盈餘公積 (D)資本公積
答案：D
40、花蓮公司的流動資產為$800,000，不動產、廠房及設備淨額為$2,400,000，此外無其他資產項目，流動負債為$500,000，此外無其他負債項目，權益為$1,500,000，則長期資金對不動產、廠房及設備的比為何：
(A)50% (B)62.50% (C)112.50% (D)133.33%
答案：C
41、下列何種資訊不在綜合損益表上揭露？
(A)股本溢價 (B)本期淨利 (C)每股盈餘 (D)所得稅費用
答案：A
42、發放股票股利，理論上將使本益比：(假設其他一切條件不變)
(A)降低 (B)不變 (C)提高 (D)不一定
答案：B
43、下列何種存貨成本流程假設，會讓期末存貨最接近其現時成本？
(A)先進先出法 (B)加權平均法 (C)後進先出法 (D)個別認定法
答案：A
44、現金流量表的「現金」係包含現金與約當現金，下列何者最不適合列入現金流量表的「現金」範圍？
(A)10 天內到期之商業本票 (B)1 個月內到期之定期存款 (C)2 個月內到期之國庫券 (D)客戶開立 2 個月內到期之附息票據
答案：D
45、財務槓桿指數大於 1，則：
A)表示普通權益報酬率小於總資產報酬率 (B)舉債經營有利 (C)負債比率大於 1 (D)對股東不利
答案：B
46、下列何者為公司使用財務槓桿有利時須滿足之條件？
(A)舉債利率大於 ROA (B)舉債利率大於 ROE (C)舉債利率小於 ROA (D)舉債利率小於 ROE
答案：C
47、以下哪一個會計科目，不應在綜合損益表之營業費用項中出現？
(A)匯兌損失 (B)廣告費用 (C)薪資費用 (D)租金費用
答案：A
48、普通股權益與流通在外普通股股數之比，可瞭解股票的：
(A)帳面金額 (B)票面價值 (C)市面價值 (D)清算價值
答案：A
49、下列對費用分析的敘述，何者為是？
(A)應看其費用分類是否適當 (B)注意費用與收入兩者關係 (C)任意性費用較高的企業盈餘品質較差 (D)選項(A)(B)(C)所述皆正確
答案：D
50、下列何者會影響盈餘的品質？甲.會計政策；乙.物價水準波動；丙.損益之組成；丁.公司治理
(A)僅甲、乙 (B)僅甲 (C)僅甲、丙、丁 (D)甲、乙、丙、丁皆會
答案：D
