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題庫題目與歷屆試題
■ 關於資本資產定價模式(CAPM)中,所有投資組合皆會:
(A)提供相同的報酬率 (B)和效率投資組合落在同一條線上 (C)提供相同的市場風險 (D)均落在證券市場線上
■ 如果有資產是在證券市場線之上:
(A)眾人會競相購買此資產 (B)眾人會競相拋售資產 (C)此資產的見他係數大於1 (D)此資產的貝他係數 小於1
■ 如果有資產是在證券市場線之下:
(A)眾人會競相購買此資產 (B)眾人會競相拋售此資產 (C)此資產的貝他係數大於1 (D)此資產的貝他係數 小於1
■ 市場投資組合(efficient portfolio)與最低風險之投資組合(minimum variance portfolio),何者期望報酬率較高？
(1)市場投資組合 (2)最低風險之投資組合 (3)一樣 (4)不一定
■ 有關市場投資組合的敘述,何者正確?
(A)市場投資組合包含了證券市場所有資產的投資組合 (B)市場投資組合以每個資產的總市價占市場總值的比例組成權數 (C)以上敘述皆為正確 (D)以上敘述皆為錯誤
■ 在什麼樣的情形下,所有的投資人都只會持有由無風險投資與市場投資組合所組成的組合?
(A)當風險性資產各不相關的時候 (B)當風險性資產彼此完全相相關時 (C)當風險性資產彼此完全負相關時 (D)當投資人對風險性資產的預期都相同時
■ 假設證券A的期望報酬率等於50%,無風險利率等於14%,市場投資 組合的期望報酬率等於23%,請問根據資本資產定價模型(CAPM) 證券A的貝他係數等於:
(A)4 (B)3 (C)2 (D)1
■ 在資本資產定價模式(CAPM)中,隱含貝他值(Beta)較高的資產會有較高的:
(1)實際報酬率 (2)非系統風險 (3)價格 (4)以上皆非
■ 無風險證券的報酬率標準差與貝他係數分別為:
(1)0%，1 (2)0%，0 (3)6%，1 (4)6%，0
■ 何種情形會使得證券市場線(SML)整條線的移動:
(1)貝他值上升 (2)貝他值下降 (3)無風險利率上升 (4)以上皆非
■ 關於證券市場線(SML)的敘述,下列何者正確:
(1)SML的斜率愈陡,表示投資人的風險趨避程度愈小
(2)若其他條件不變下,無風險利率會升高,因此將使證券市場線平行移動
(3)若其他條件不變下,投資人風險趨避程度的改變,這是在證券市場線上之點的移動
(4)當貝他值改變時,期望報酬率也隨之變動,這是在證券市場線上平行移動
■ 如果投資人的風險趨避程度變大,因此將使證券市場線(SML):
(1)平行移動 (2)斜率改變 (3)線上點的移動 (4)無法判斷
■ 根據資本資產定價模型(CAPM),如果A公司的貝他值為 1.3,市場風險溢酬為5%,無風險利率為3%若無風險利率下降為2%,其他條件不變下,請問該公司的期望報酬率:
(1)增加 (2)減少 (3)不變 (4)無法判斷
■ 根據資本資產定價模型(CAPM),如果B公司的貝他值為 1.3,無風險利率為3%,其期望報酬率為9.5%若無風險利率上升為5%,其他條件不變下,請問該公司的期望報酬率:
(1)上升1% (2)上升2% (3)下降2% (4)無法判斷
■ 在均衡狀態下,相同市場風險的聲寶與歌林兩證券,是否會因兩公司的獲利力的不同,而有不同的預期報酬？
(1)不論獲利力如何,聲寶和歌林兩證券皆有相同的預期報酬 (2)不管市場風險的異同,只要聲寶公司有較高的獲利力,聲寶公司就會有較高的預期報酬 (3)無法判定 (4)以上皆非
■ 某投資者計劃投資期間為一年,則對該投資者來說,下列哪一種為無風險證券？
(1)一年到期之公司債 (2)一年到期之國庫券 (3)銀行6個月定存單 (4)30天到期之國庫券
■ 一投資組合的期望報酬率為17%,貝他值為1.5,市場期望報酬率為14%,根據CAPM模式,無風險利率為多少?
(1)8% (2)10% (3)5% (4)12%
■ 既然投資人(應)只關心市場風險，下列何者比較能適當地衡量股票的風險？
(A)股票的貝他係數 (B)股票報酬率的標準差 (C)市場指數報酬率的標準差 (D)股票投資報酬率與市場指數投資報酬率的差異
■ 以下對貝他係數之說法,何者為非?
(A) B係數代表資產投資報酬率對市場的敏感度 (B)B係數正,代表投資報酬率的變動與市場同向 (C)市場投資組合之B係數為零 (D)B係數可由迴歸分析求得
■ 如果A股票的期望投資報酬率為0.2,標準差為0.36,而股市的期望投 資報酬率為0.1,標準差則為0.2,A股票與股市間的相關係數為0.7, 請問A股票的貝他係數為:
(A)0.389 (B)0.252 (C)0.14 (D)1.26
■ 貝他係數代表資產投資報酬率對市場的敏感度,市場投資組合的貝他係數為:
(A)1 (B)0 (C)100 (D)以上皆非
■ 貝他係數(Beta)主要衡量一證券之何種風險?
(A)總風險 (B)非系統風險 (C)營運風險 (D)相對市場風險
■ 下列有關台積電股票之貝他係數的敘述,何者正確?
(A)台積電股票之報酬率的標準差越大,其貝他係數越大 (B)市場投資組合之報酬率的標準差越大,其貝他係數越大 (C)台積電股票與市場投資組合報酬率之間的標準差越小,其貝他係數越大 (D)台積電股票與市場投資組合報酬率之間的相關係數越小,其貝他係數越大
■ 若投資者預期證券市場即將大漲,則投資人應買進貝他係數
(A) B =0 (B) B > 1 (C) B <1 (D) B=-1
■ 下面哪一項不是市場投資組合的正確描述?
(A)市場投資組合包含市場上所有的風險性資產 (B)市場投資組合基本上已不含有非系統性風險 (C)市場投資組合的風險比其它風險性資產的風險要低 (D)市場投資組合的貝他係數為1
■ 假設有一投資組合係由10種證券所組成,每一證券之比重相同均為十 分之一,投資組合貝他係數為1.66，若將其中一證券出售且其貝他值為1，請問最新的投資組合貝他值多少？
(A)1.3333 (B)1.4333 (C)1.5333 (D)1.7333
■ 證券甲的貝他係數(B)為1.2,表示當市場投資組合報酬上升1%時,證券甲的報酬率為多少?
(A)上升1.2% (B)上升0.2% (C)上升2.2% (D)下降0.2%
■ 描述期望報酬率與系統風險之間的關係直線,稱為?
(A)臨界線 (B)資 本市場線 (C)證券市場線 (D)以上皆非
■ 理論上市場投資組合中所包含之證券為:
(1)上市滿半年之證券 (2)績優股 (3)具代表性之證券 (4)市場所有證券
