投資學
1、以下何者不是封閉型基金的特性？
(A)基金規模不會改變 (B)在集中交易市場交易 (C)以淨值的漲跌為基金買賣的價格 (D)投資者不能向基金公司要求贖回
答案：C
2、實務上，在其他條件不變下（無反稀釋條款保護），可轉換公司債之價值會因標的股票除息而有何變化？
(A)上漲 (B)下跌 (C)不變 (D)不一定
答案：B
3、期望在承擔適當的風險下，未來能夠賺取長期、穩定的報酬之行為是：
(A)投資 (B)賭博 (C)投機 (D)避險
答案：A
4、辦理股票分割會使公司之淨值總額如何變化？
(A)增加 (B)減少 (C)不變 (D)不一定
答案：C
5、下列何者屬於貨幣市場之工具？ 甲.可轉讓銀行定期存單；乙.可轉換公司債；丙.國庫券；丁.商業本票
(A)僅甲、乙對 (B)僅丙、丁對 (C)僅乙、丙、丁對 (D)僅甲、丙、丁對
答案：D
6、五年到期的公債，票面利率為8.5％，目前之到期殖利率為7.3％，若利率維持不變，則一年後此債券之價格將：
(A)上漲 (B)下跌 (C)不變 (D)無法判定
答案：B
7、下列哪一種金融商品，投資人可將債權轉換為普通股？
(A)認購權證 (B)可轉換公司債 (C)認售權證 (D)附認股權證公司債
答案：B
8、小陳目前投資100,000元於某債券，期間不支付利息，到期期間3年，YTM為6.5％，則經過3年之後，小陳可領回多少？
(A)119,500 (B)120,795 (C)100,000 (D)106,500
答案：B
9、在利率期限結構理論中，若殖利率曲線是正斜率，則投資人預期未來短期利率會：
(A)上漲 (B)下跌 (C)不變 (D)不確定
答案：A
10、當市場利率或殖利率小於債券之票面利率時，該債券應屬：
(A)折價 (B)溢價 (C)平價 (D)無法判斷
答案：B
11、下列哪一種債券沒有到期日？
(A)零息債券 (B)可轉換公司債 (C)附認股權證公司債 (D)永續債券
答案：D
12、甲債券之存續期間（Duration）為五年；乙債券之存續期間為四年；丙債券之存續期間為三年；當市場利率下跌0.1％時，對何種債券之價格影響最大？
(A)甲 (B)乙 (C)丙 (D)三者皆同
答案：A
13、下列有關次級信用債券（Subordinated Debentures）之敘述，何者正確？ 資產中.有資產作擔保品；乙.清算時，清償順序在高級債券之後；丙.通常可以轉換為公司之普通股
(A)僅甲、乙對 (B)僅甲、丙對 (C)僅乙、丙對 (D)甲、乙、丙皆對
答案：C
14、王先生設定甲、乙兩種債券之投資組合存續期間（Duration）為5年，已知甲債券之價格為50元，存續期間為6年，則乙債券應為：
(A)價格25元，存續期間3年 (B)價格25元，存續期間4年 (C)價格30元，存續期間4年 (D)價格30元，存續期間3年
答案：A
15、利用股利永續成長模式來估計股票之價值時，較不需要考慮下列哪一因素？
(A)目前之股利 (B)股票要求報酬率 (C)股利成長率 (D)銷貨成長率
答案：D
16、投資者甲買入某股票，每股成本為$40，他預定一年後可賣到$42，且可收到現金股利$3，則他的預期股利殖利率是：
(A)10.0％ (B)12.5％ (C)7.5％ (D)5.0％
答案：C
17、短期移動平均線向下突破長期移動平均線，且兩條平均線皆為下滑，稱為：
(A)黃金交叉 (B)死亡交叉 (C)整理交叉 (D)換檔交叉
答案：B
18、下列對於MACD的敘述，何者為非？
(A)MACD不適用於中長期研判 (B)其值大於零時，表示市場屬於牛市 (C)其值小於零時，表示市場屬於熊市 (D)其功能在於運用短期移動平均線和長期移動平均線兩者之關係，來判斷買賣的時機
答案：A
19、一支個股，當天最高價67元，最低價55元，收盤價58元，開盤價60元，其下影線為多少？
(A)3元 (B)5元 (C)7元 (D)9元
答案：A
20、道氏理論雖然對股市長期市場變動指明了方向，但不能指示下列何者？
(A)利用線路來確認趨勢 (B)利用平均數來確認趨勢 (C)股價變動趨勢如海浪有漲潮及退潮 (D)應購買何種股票
答案：D
21、在ADR、ADL、OBOS中下列描述何者正確？
(A)三者的計算樣本相同 (B)只有ADL及OBOS相同 (C)只有ADL及ADR相同 (D)只有ADR及OBOS相同
答案：A
22、在其他條件不變下，當通貨膨脹發生，下列何種類股最有利？
(A)資產股 (B)中概股 (C)外銷概念股 (D)科技股
答案：A
23、進口油價上漲是屬於經濟面的：
(A)需求面 (B)供給面 (C)貨幣面 (D)資金面
答案：B
24、一般而言，股價循環的「高峰」發生於景氣循環的：
(A)復甦期 (B)繁榮期 (C)衰退期 (D)蕭條期
答案：B
25、其他因素不變下，央行握有的外匯存底減少，貨幣供給額會：
(A)增加 (B)減少 (C)不變 (D)無關係
答案：B
26、「工業生產指數」是景氣指標的：
(A)落後指標 (B)同時指標 (C)領先指標 (D)綜合指標
答案：B
27、一般而言，財政政策對經濟的成長的影響較貨幣政策____，但其規劃執行卻較貨幣政策____：
(A)直接、緩慢 (B)間接、快速 (C)直接、快速 (D)間接、緩慢
答案：A
28、一般而言，期貨交易對散戶（自然人）所提供的功能是：
(A)避險功能大於投機功能 (B)投機功能大於避險功能 (C)投機與避險二者約略相當 (D)難以論定
答案：B
29、下列何種產業會受到豬隻口蹄疫影響？ 甲.冷凍食品業；乙.屠宰業；丙.飼料業
(A)僅甲、乙 (B)僅甲、丙 (C)僅乙、丙 (D)甲、乙、丙皆是
答案：D
30、「覆巢之下無完卵」比較像形容以下何種風險？
(A)可分散風險 (B)非系統風險 (C)系統風險 (D)個別公司風險
答案：C
31、市場價值加權股價指數受下列哪一類的股票價格變動之影響最大？
(A)股價高的股票 (B)交易量大的股票 (C)總市值高的股票 (D)股本大的股票
答案：C
32、兩個證券報酬率具有高度的正相關，則其相關係數何者最為正確？
(A)－0.8 (B)1.2 (C)0.9 (D)0
答案：C
33、某股票的貝它（Beta）值等於0.9，表示：
(A)該股票的期望報酬應為市場的0.9倍 (B)該股票價格的波動率為市場的0.9倍 (C)該股票報酬率與市場報酬率相關係數為0.9 (D)該股票報酬率受總體經濟因素之影響程度為市場的0.9倍
答案：D
34、所謂「已分散風險之投資組合」（Well Diversified Portfolio），其特性為：
(A)貝它（BETA）係數等於1 (B)期望報酬率應等於無風險利率 (C)報酬不受市場因素的影響 (D)報酬受個別證券因素的影響程度很小
答案：D
35、某基金經理人售出股價指數期貨進行避險，則對該基金的系統風險有何影響？
(A)提高 (B)降低 (C)不變 (D)視該基金的種類而定
答案：B
36、小公司的報酬率大於大公司的現象，稱為：
(A)元月效應 (B)完全市場 (C)規模效應 (D)資本資產定價效應
答案：C
37、股票報酬在元月的表現優於其他各月的現象，稱為：
(A)規模效應 (B)濾嘴法則 (C)完全市場 (D)元月效應
答案：D
38、A股票之期望報酬率等於13％，其貝它係數為1.2設無風險利率為5％，市場預期報酬率等於10％根據CAPM，該證券的價格：
(A)低估 (B)高估 (C)公平 (D)無法得知
答案：A
39、在CAPM模式中，若甲股票位於證券市場線的上方，則下列何者為非？
(A)甲股票的預期報酬高於必要報酬 (B)甲股票的市價被低估 (C)甲股票未來預期報酬將上升 (D)投資人目前對其需求增加
答案：C
40、在資本市場平衡時，甲股票之β係數為1.4，預期報酬率為18％；乙股票之β係數為1.6，預期報酬率為20％，請問當時市場風險溢酬為何？
(A)10％ (B)9％ (C)8％ (D)7％
答案：A
41、當共同基金經理人對基金規模的大小沒有掌控權時，衡量投資績效的指標最好是：
(A)金額加權報酬率 (B)時間加權報酬率 (C)費用加權報酬率 (D)收益加權報酬率
答案：B
42、一般而言，基於流動性考量，資產配置決策的那項資產比重會增加？
(A)股票 (B)債券 (C)期貨與選擇權 (D)現金資產
答案：D
43、一般而言，在多頭行情，高貝它股票股價表現：
(A)與大盤相近 (B)優於低貝它股票 (C)不如大盤 (D)不如低貝它股票
答案：B
44、下列何者非指數股票型基金（ETF）之特性？
(A)在交易所掛牌買賣 (B)為一種指數股票型基金 (C)採取被動式的管理 (D)淨值即為市場交易價格
答案：D
45、當投資組合之夏普指標大於資本市場線之斜率時，代表：
(A)績效與大盤一樣 (B)績效較大盤差 (C)績效較大盤好 (D)以上皆非
答案：C
46、所謂時間加權（Time-weighted）報酬率：
(A)績效與大盤一樣 (B)績效較大盤差 (C)績效較大盤好 (D)以上皆非
答案：D
47、某基金的報酬率等於市場投資組合報酬率，根據CAPM下列敘述何者正確？
(A)該基金必為指數型基金 (B)該基金的總風險與市場風險相同 (C)該基金的貝它係數等於1 (D)該基金的組合必包含市場上大多數的證券
答案：C
48、甲投資人向乙發行券商執行認購權證，若採標的物給付之結算方式，何者需負擔證券交易稅？
(A)僅甲 (B)僅乙 (C)甲、乙均需要 (D)甲、乙均不需要
答案：B
49、在股票選擇權交易中，其交易價格係指：
(A)保證金 (B)權利金 (C)履約金 (D)股價
答案：B
50、以下為我國電子與金融保險類股價指數選擇權契約的比較，何者為真？ 甲.電子類股契約乘數每點1,000元，金融保險類股契約乘數每點200元；乙.權利金報價單位，以金額來看，二者皆相同
(A)甲、乙皆是 (B)僅甲 (C)僅乙 (D)甲、乙皆非
答案：C
